2025年4月7日，全球股市經(jīng)歷“黑色星期一”，A股市場也出現(xiàn)階段性調(diào)整。關稅沖突、估值重塑與政策博弈加劇市場波動，再次警示投資者：單一資產(chǎn)的高波動性可能給我們的財富帶來巨大沖擊。在資產(chǎn)價格劇烈波動的背景下，讓我們一起來重新審視債券資產(chǎn)的資產(chǎn)配置價值。
01認識債券的基本含義
債券是發(fā)行人（政府、企業(yè)等）為籌集資金而向投資者發(fā)行的債務憑證，它承諾按約定利率支付利息，并在到期日償還本金。
通俗來講，債券就是社會各類經(jīng)濟主體向投資者借錢時打的“借條”，投資者購買債券就相當于把錢借給了有資金需求的機構。這張“借條”在發(fā)行時就約定了面值（借多少）、到期時間（借多久）、債券價格（值多少）和利率（多少利息）。
本質上債券是一種債權債務關系，發(fā)行方為借入方，購買者為債權人。這種關系受到法律的嚴格保護，確保了債券持有人的權益。
02 了解債券的四大特性
債券是理財市場最有代表性的固定收益類資產(chǎn)，常常被稱為資產(chǎn)組合的“壓艙石”，得益于以下四大特性：
1. 償還性：債券有明確的償還期限，債務人必須按期向債權人支付利息和償還本金。倘若企業(yè)破產(chǎn)，債券持有人具有優(yōu)先受償權，優(yōu)先于股東獲得償付。
2. 流動性：債券持有人可以根據(jù)市場環(huán)境變化和個人資金使用需求，靈活地在二級市場上交易債券，以提前收回本金、實現(xiàn)投資收益。尤其是國債、高評級企業(yè)債，流動性可媲美股票。
3. 安全性：債券在發(fā)行時就約定了指定日期還本付息，為債券持有人提供了清晰、可預期的資金回流計劃，尤其是利率債和高等級信用債，債券發(fā)行主體多為信用等級高、還款能力強的政府、大型金融機構或信譽良好的企業(yè)，違約風險相對低。
4. 收益性：債券能為投資者帶來利息收入和資本損益。利息收入具有確定性，票面利率與期限鎖定，不受市場情緒波動影響，是債券投資的主要收入來源；而資本損益則取決于債券價格的波動。
03債券的資產(chǎn)配置價值
債券與股票之間存在“股債蹺蹺板”效應——股市下跌時，資金往往涌入債券避險，從而推高債券價格。當前股市波動加劇的環(huán)境下，將債券類資產(chǎn)納入資產(chǎn)配置中，可以有效降低組合波動，平滑收益曲線，有助于實現(xiàn)長期收益目標。
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固定收益類信托，是由信托公司發(fā)行的，以債券、非標債權等固定收益類資產(chǎn)為主要投資標的的信托計劃。根據(jù)資管新規(guī)規(guī)定，固定收益類產(chǎn)品投資于存款、債券等債權類資產(chǎn)的比例不低于80%。 ※只要有約定的現(xiàn)金收益流入，就可以視為“固定收益”，但不等于固定的投資回報哦！ |
在資產(chǎn)配置的棋盤上，債券雖不是收益最耀眼的“棋子”，卻是我們財富長跑中最可靠的“伙伴”，它的穩(wěn)健“基因”始終為投資組合提供“錨定力量”。
